一分钟了解“开牛牛群怎么买房卡”详细房卡怎么购买教程

专题：《推动公募基金行业高质量发展行动方案》实施一周年

　　告别规模“内卷”、锚定持有人体验！重大解读来了

　　来源：中国基金报

　　【导读】《推动公募基金行业高质量发展行动方案》实施一周年：告别规模“内卷”、锚定持有人体验，公募行业迈入高质量深耕时代

　　告别规模“内卷”、锚定持有人体验！

　　重大解读来了

　　中国基金报记者 方丽

　　《推动公募基金行业高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）落地已满一周年，公募行业正在经历一场底层逻辑的结构性重塑。

　　过去行业普遍存在的重规模、轻收益，重首发、轻持有，重产品、轻服务的粗放发展模式逐步退场，公募基金正从“追求规模扩张”转向“以投资者回报为中心”的精细化发展新阶段。

　　一年来，在监管制度引领、机构主动转型、市场生态迭代的多重合力之下，公募基金在制度建设、费率改革、投研升级、产品迭代、投资者陪伴等维度实施了一系列变革。

　　中国基金报记者采访了多位业内人士，他们表示，未来基金行业将持续深化结构性变革，持续夯实资本市场“压舱石”作用，精准赋能居民财富保值增值与实体经济高质量发展。

　　理念深度重塑

　　行业转向持有人回报导向

　　过去公募行业长期处于规模扩张的粗放发展阶段，行业考核、经营发展以管理规模为核心导向，一定程度上催生了短期博弈、风格漂移、重首发轻持营、产品同质化等现象。随着高质量发展系列改革政策全面落地，行业底层发展逻辑发生根本性变化，从“追求规模扩张”全面转向“以投资者回报为中心”。

　　多家受访机构直言，《行动方案》落地一年来，行业最核心的变化体现在从“追求规模扩张”转向“以投资者回报为中心”。

　　国泰基金表示，过去一年，行业逐步淡化了规模扩张的单一发展目标，更加注重发展质量与内在价值的提升，围绕受托管理的初心使命，将守护持有人长期利益摆在发展突出位置，推动行业生态朝着更为理性、健康的方向稳步演进。

　　在业内机构看来，本轮行业变革的核心是激励与治理体系的系统性重塑。博时基金首席权益策略分析师陈显顺直言，过去行业在一定程度上陷入了“管理规模（AUM）至上”的怪圈，规模决定收入。《行动方案》发布后，这一逻辑被强力扭转：多家头部公司带头取消了以“规模排名”为核心的激励体系，转而将“投资者长期收益”和“合规风控水平”作为权重较高的考核指标。同时，通过浮动管理费基金的常态化，以及高管、基金经理领投机制的制度化，将管理人与投资者利益绑定。

　　基于完善的制度底座，一年来行业高质量发展成果多点开花。汇添富基金总结道，公募基金行业最核心的变化就是持续强化信义义务，发展理念从“重规模”向“重回报”转变。该公司梳理了四大变化：

　　一是与投资者绑定更加紧密。浮动费率产品正式落地，首批业绩表现亮眼并步入常态化发行；业绩比较基准作用不断强化，投资策略更加清晰可复制、投资业绩更加稳定可持续；三阶段费率改革收官，每年累计为投资者让利超500亿元。

　　二是考核约束机制更加严格。长周期考核制度落实落细，进一步加大三年以上业绩权重，切实纳入投资者盈亏指标，配合薪酬递延与跟投形成闭环约束；建立以长周期考核为核心的行业评价评奖体系，塑造更加良好的行业生态。

　　三是行业核心功能持续强化。权益类基金快速发展，ETF市场规模突破6万亿元；科创主题基金形成股债联动体系，科创债ETF受到市场认可；个人养老金基金持续扩容，产品类型不断丰富。资金不断向硬科技领域倾斜，助力实体经济发展。

　　四是机构高质量发展持续深化。“平台式、